“十四五”时期，我国将开启全面建设社会主义现代化国家新征程，围绕高质量发展主题，全面提高资源化利用效率的任务更加紧迫，包括污水处理、土壤修复、大气治理、固废处置等众多环保领域细分产业正在大力推进资源化业务布局。

2021年11月23日，危废处置龙头企业高能环境公告收购江西鑫科环保高新技术有限公司80%的股权和浙江嘉天禾环保科技有限公司51%的股权，投资设立泗洪高能新材料技术有限公司。

一、收购江西鑫科80%股权，新建31万吨/年产能布局金属回收及资源化

公司拟以9315.79万元收购江西鑫科80%的股权。交易完成后，江西鑫科新建年处理31万吨危险废物的多金属综合回收生产线，危废类别包括HW17、HW22、HW23、HW31、HW46、HW48、HW49、HW50等8个大类，涉及铜回收冶炼、镍回收、锌回收系统、铅锡铋冶炼、稀贵金属回收等5个系统。该项目拟投资金额11.37亿元，总规模为年产10万吨阴极铜，0.8155万吨六水硫酸镍，2.45万吨锌锭，0.7万吨锡，1.005万吨铅，0.183万吨精铋，0.95吨金和57吨银。项目目前正在开展厂区建设等工作。公司进一步扩张产能规模，产业延伸至危废综合利用的深加工环节。

图表1：江西鑫科多金属综合回收生产线产品类别及规模（万吨）

资料来源：公司公告、韦伯咨询

二、收购浙江嘉天禾51%股权，切入塑料玻璃类医废综合利用

公司拟对浙江嘉天禾投资4000万元，购股、增资后将持有浙江嘉天禾51%股权。浙江嘉天禾目前正在推进实施年回收利用3万吨医用废塑料、4万吨医用废玻璃改扩建项目。2022年至2024年经审计税后净利润（扣非）承诺不低于800万元/1000万元/1200万元。收购完成后该项目可为公司子公司杭州新材料（废旧轮胎、橡胶资源再生利用业务）提供原料来源，形成战略协同。2020年，浙江嘉天禾回收处理塑料输液瓶(袋)约0.36万吨，回收处理废玻璃输液瓶约0.36万吨。

图表2：浙江嘉天禾年回收医用废塑料废玻璃改扩建项目净利润承诺（万元）

资料来源：公司公告、韦伯咨询

三、投资10亿设立泗洪新材料，拓展江苏危废资源化市场

为拓展江苏地区危废资源化业务市场，高能环境投资设立全资子公司泗洪新材料，注册资本10亿元，未来有望形成新的利润增长点。

通过上述收购及投资布局，公司资源化业务实现了：（1）危废资源资源化区域及规模的大幅扩张，合计新增规模超38万吨/年：江西鑫科（31万吨/年危废）、浙江嘉天禾（3万吨/年医用废塑料+4万吨/年医用废玻璃）、江苏泗洪新材料（未披露规模）。（2）深度资源化+品类扩张：江西鑫科新增10万吨/年电解铜及其他多金属深加工能力；浙江嘉天禾业务为输液瓶（袋）等塑料玻璃类医废的综合利用，资源化品类增加。

截止2020年底，高能环境在手危废核准规模98.599万吨/年（在建45万吨/年）。随重庆、贵州项目建成，2021年底产能有望突破100万吨/年，资源化占比超95%。

图表3：截止2020年底高能环境旗下子公司危废业务核准规模（万吨/年）

资料来源：公司年报、韦伯咨询